Elad Gil về những thị trường AI có người chiến thắng – và vẫn còn rộng mở

Nhà đầu tư Solo VC Elad Gil cho biết trên sân khấu tại TechCrunch Disrupt 2025 rằng AI là một trong những đợt bùng nổ công nghệ khó dự đoán nhất mà ông từng thấy.

Gil nằm trong danh sách giới hạn của hầu hết mọi công ty thành công trong thập kỷ qua, bao gồm nhiều công ty AI hàng đầu hiện nay.

Tuy nhiên, ông cho rằng trong năm qua, một số thị trường AI nhất định dường như gần như đã được các công ty dẫn đầu thị trường thu hút. Ngoài những lĩnh vực này, một lượng lớn AI vẫn là trò chơi của bất kỳ ai.

“Tôi bắt đầu đầu tư vào AI sáng tạo vào năm 2021… [A]Vào thời điểm đó, không có nhiều người chú ý đến nó nhiều như vậy,” Gil nói. Nhưng anh đã thấy bước nhảy vọt về khả năng giữa GPT-2, ra mắt vào năm 2019 và GPT-3, ra mắt vào năm 2021. “Bước giữa 2 và 3 lớn đến mức nếu bạn chỉ ngoại suy các quy luật chia tỷ lệ hoặc đường cong, thì bạn thực sự có thể cho rằng điều này sẽ cực kỳ quan trọng,” anh nói.

Điều đó đã thuyết phục anh bắt đầu hỗ trợ các công ty khởi nghiệp ở giai đoạn đầu xây dựng các sản phẩm được hỗ trợ bởi các mô hình ngôn ngữ lớn. Cuộc đặt cược của anh ấy bao gồm cả các nhà sản xuất mô hình nền tảng như OpenAI và Mistral, cũng như các công ty ứng dụng như Perplexity, Harvey, Character.ai, Decagon và Abridge. Tuy nhiên, trong suốt năm 2024 và phần lớn năm 2025, khả năng của các mô hình nền tảng đã tăng vọt sau mỗi lần phát hành, nâng cấp AI vài tháng một lần.

“Vào thời điểm đó, tôi từng nói rằng AI là một thị trường mà tôi càng học thì càng biết ít. Thông thường, bạn càng tìm hiểu về điều gì đó thì bạn càng biết rõ về nó, bạn càng dễ dàng dự đoán tương lai, v.v. Nhưng AI vẫn còn mơ hồ. Có quá nhiều điều không chắc chắn. Và tôi nghĩ vẫn còn những thị trường như vậy trong AI,” ông nói.

Tuy nhiên, hiện tại anh cũng đang nhìn thấy những thị trường có người chiến thắng rõ ràng. Ví dụ rõ ràng nhất là với chính các mô hình nền tảng. Mặc dù có hàng trăm mô hình tồn tại và một số quốc gia như Hàn Quốc vẫn đang nỗ lực phát triển các mô hình chủ quyền của các công ty địa phương, nhưng các nhà lãnh đạo đã xuất hiện. “Google, Anthropic, OpenAI, có thể là xAI, có thể là Meta, có thể là Mistral – giống như một số ít,” anh dự đoán về những người chiến thắng.

Sau các mô hình, ông cho rằng mã hóa được hỗ trợ bởi AI đã có những người chiến thắng nhanh chóng, điều này sẽ khiến những người mới tham gia khó bắt kịp. Không chỉ có các nhà sản xuất mô hình nền tảng tham gia (Anthropic với Claude Code, OpenAI với Codex) mà cả các nhà lãnh đạo khởi nghiệp như Cursor của Anysphere và Devin của Cognition (đã mua lại Windsurf) cũng sẽ khó bị đánh bại. Và có những công ty khởi nghiệp được tài trợ tốt như Magic (mà Gil gọi là “ngoại lệ”) và Poolside đang theo sau họ.

Anh ấy coi phiên âm y tế đang bị dồn vào chân tường, với Abridge là người dẫn đầu và một số người khác như Ambience là “quan trọng”.

Anh ấy đặt tên cho bộ phận hỗ trợ khách hàng – vốn là mục tiêu ban đầu của cả AI truyền thống và thế hệ khởi nghiệp đại lý AI mới – là những người dẫn đầu thị trường khó nắm bắt, chẳng hạn như công ty danh mục đầu tư Decagon của anh ấy. (Nó đã huy động được 131 triệu USD với mức định giá 1,5 tỷ USD vào tháng 6.) Công ty khởi nghiệp Sierra của Chủ tịch OpenAI, Bret Taylor, đang cạnh tranh trong lĩnh vực này. Đây cũng là lĩnh vực mà các công ty đương nhiệm — Salesforce, HubSpot và nhiều công ty khác — đang bổ sung các dịch vụ AI.

Vậy thị trường nào có vẻ rộng mở? Gil cho biết công cụ tài chính (fintech), kế toán, bảo mật AI và “các thị trường khác mà chúng tôi biết về mặt mặc định là rất thú vị. Chúng tôi chỉ không biết ai sẽ làm điều đó”.

Trớ trêu thay, tốc độ tăng trưởng nhanh không phải là tín hiệu cho thấy một công ty sẽ đạt được thành công đột phá. Gil nói: “Các CEO của mọi công ty lớn về cơ bản đều nói với nhóm của họ rằng, này, chúng ta có một sắc lệnh. Chúng ta cần tìm ra chiến lược AI của mình”. “Những doanh nghiệp khổng lồ này sẵn sàng thử những điều mà hai năm trước họ chưa bao giờ thử, và đó chỉ là nhờ AI.”

Vì vậy, các thị trường AI mới có thể nhanh chóng thu được nhiều doanh thu từ các khách hàng doanh nghiệp, tên tuổi lớn, “nhưng điều đó không có nghĩa là họ sẽ tiếp tục duy trì,” Gil chỉ ra.

Chỉ sau khi thị trường trải qua chu kỳ bùng nổ giai đoạn thử nghiệm, công ty khởi nghiệp và nhà đầu tư mới có thể biết liệu doanh thu này có duy trì và tăng trưởng hay không. Gil nói: “Có tín hiệu sai và có những thứ vẫn hoạt động bình thường. Anh ấy gọi công ty khởi nghiệp AI hợp pháp Harvey là một trong những công ty dẫn đầu thị trường “đang hoạt động”. Nó đã huy động được ba vòng lớn vào năm 2025, tăng vọt từ mức định giá 3 tỷ USD lên 5 tỷ USD lên 8 tỷ USD chỉ trong vài tháng.