Mặc dù Microsoft không đưa ra dự báo cụ thể về chi tiêu vốn AI của mình trong quý tiếp theo hoặc năm tới, nhưng giám đốc tài chính của công ty, Amy Hood, cho biết tổng chi tiêu của công ty sẽ “tăng tuần tự và hiện chúng tôi kỳ vọng tốc độ tăng trưởng của năm tài chính 2026 sẽ cao hơn năm tài chính 2025”.
Các công ty công nghệ đang thực hiện những kế hoạch đầy tham vọng này để tăng cường chi tiêu vốn với giả định rằng nhu cầu về AI sẽ tiếp tục tăng. Nhưng một số nhà phân tích đang đưa ra quan ngại rằng thị trường AI là một bong bóng và cuối cùng sẽ vỡ.
Những lo lắng đó đang được thúc đẩy bởi các thông báo về các dự án trung tâm dữ liệu kéo dài nhiều năm, cực kỳ tốn kém và các khoản đầu tư so le. Tháng trước, Nvidia cho biết họ sẽ đầu tư “lên tới 100 tỷ USD” vào OpenAI, với điều kiện nhà sản xuất ChatGPT xây dựng và triển khai ít nhất 10 gigawatt trung tâm dữ liệu AI sử dụng chip của Nvidia. Trong khi đó, OpenAI mới cho biết hôm qua rằng họ đang có kế hoạch phát triển 30 gigawatt tài nguyên máy tính trị giá 1,4 nghìn tỷ USD.
Microsoft đã cam kết đầu tư tổng cộng 13 tỷ USD vào OpenAI và tiếp tục sử dụng các mô hình AI hàng đầu của công ty, nhưng thu nhập ròng đã giảm 3,1 tỷ USD trong quý này do thua lỗ từ khoản đầu tư đó. Microsoft cho biết bản chất liên tục của mối quan hệ hợp tác với OpenAI sẽ dẫn đến sự biến động gia tăng. Trong tương lai, Hood cho biết, công ty sẽ loại trừ mọi tác động từ khoản đầu tư OpenAI đến triển vọng tài chính của mình.
Giám đốc điều hành Microsoft Satya Nadella nói với các nhà phân tích rằng có hai điều “quan trọng” cần xem xét về cách công ty xem xét chi tiêu vốn của mình. Đầu tiên là họ đang tìm cách làm cho nhóm trung tâm dữ liệu của mình trở nên “có thể thay thế được” hoặc có thể hoán đổi cho nhau, nghĩa là chúng có thể dễ dàng sửa đổi để đáp ứng nhu cầu thay đổi của khách hàng trong tương lai. Thứ hai là công ty đang kỳ vọng sẽ tiếp tục hiện đại hóa cơ sở hạ tầng của mình.
Nadella nói: “Không giống như việc chúng tôi mua một phiên bản Nvidia và nạp vào tất cả gigawatt mà chúng tôi có. Mỗi năm, bạn mua, bạn áp dụng Định luật Moore, bạn liên tục hiện đại hóa và giảm giá nó, đồng thời bạn sử dụng phần mềm để tăng hiệu quả”.
Mark Moerdler, nhà phân tích nghiên cứu cấp cao phụ trách phần mềm toàn cầu tại Bernstein, nói rằng Microsoft đang “xây dựng năng lực theo từng đợt theo thời gian và có thể thay đổi nguồn lực, điều này mang lại cho họ rất nhiều sự bảo vệ”. Tuy nhiên, ông nói thêm, “Có bong bóng AI tổng thể không? [It’s] có thể, và họ đã không trả lời.”