Năm năm trước, nhà đầu tư Katelin Holloway đã thực hiện cái mà cô gọi là một khoản đầu tư của một mặt trăng theo nghĩa đen. Một đối tác sáng lập của công ty liên doanh tổng quát Seven Seven thừa nhận cô và nhóm của cô đã không có manh mối, công ty tên lửa Stoke Space đang nói về việc họ nói về công ty khởi động có thể tái sử dụng. Chúng tôi biết rất rõ chúng tôi không phải là chuyên gia, cô ấy nói.
Kể từ đó, Holloway cũng đã đầu tư vào Interlune, một công ty có kế hoạch thu hoạch helium-3 từ mặt trăng và bán nó trở lại trái đất để tính toán lượng tử và các ứng dụng hình ảnh y tế.
Holloway nhận thức rõ về sự hoài nghi mà những cược này có thể thu hút. Đồng thời, hành trình của cô từ Novice không gian đến nhà đầu tư phản ánh sự thay đổi rộng hơn về đầu tư mạo hiểm, vì các VC mà không có bằng cấp kỹ thuật hàng không vũ trụ ngày càng trở lại các công ty khởi nghiệp không gian. Trên thực tế, đầu tư mạo hiểm toàn cầu vào công nghệ vũ trụ đã đạt 4,5 tỷ đô la trên 48 công ty vào tháng 7, theo Pitchbook; Đó là hơn bốn lần số tiền mà các công ty khởi nghiệp không gian thu hút vào năm 2024.
Điều gì đang thúc đẩy xu hướng này? Đối với người mới bắt đầu, SpaceX và các công ty khác đã giảm đáng kể chi phí khởi động, giúp các nhà sáng lập có thể truy cập được với các mô hình kinh doanh tập trung vào ứng dụng. Chúng tôi thực sự là một loài ngồi trên đỉnh của không gian trở thành một phần của cuộc sống hàng ngày của chúng tôi, ông Holl Holloway nói với biên tập viên này trong một tập gần đây của podcast tải xuống nghiêm ngặt của TC. “Và tôi thực sự không nghĩ thế giới hiểu điều đó hoặc đã sẵn sàng cho nó.”
Điều đó đã cho phép các VC nhìn các công ty trong quá khứ chế tạo tên lửa để khởi động sử dụng dữ liệu và cơ sở hạ tầng dựa trên không gian cho các ứng dụng mới như giám sát khí hậu, thu thập thông tin tình báo và truyền thông. Họ cũng đặt cược vào hậu cần quỹ đạo, sản xuất trong không gian, bảo dưỡng vệ tinh và phát triển cơ sở hạ tầng mặt trăng. Các công ty như Interlune đại diện cho thể loại mới này. Đối với các nhà đầu tư như Holloway, sự hấp dẫn thường nằm ở khu vực công nghệ vũ trụ gặp nhau trong giao lộ công nghệ khí hậu, có nghĩa là các công ty khởi nghiệp muốn tránh lặp lại những sai lầm môi trường của Trái đất trong không gian.
Căng thẳng địa chính trị cũng đang làm cho các công ty khởi nghiệp không gian liên quan đến quốc phòng hấp dẫn bởi vì khả năng không gian thúc đẩy nhanh chóng của Trung Quốc đang thúc đẩy đầu tư của Mỹ. VCS có thể là một rất nhiều lo lắng và chi tiêu quốc phòng – biết chính phủ Hoa Kỳ cung cấp một cơ sở khách hàng đáng tin cậy và xác nhận cho các công nghệ mới nổi – mang lại cho họ niềm tin cao hơn về khả năng thương mại của các dự án không gian. Tại Hội nghị thượng đỉnh của Bộ Không quân vào tháng 3, Bộ trưởng Quốc phòng Pete Hegseth nói, tôi cảm thấy như không có cách nào để bỏ qua thực tế rằng lĩnh vực chiến tranh tiếp theo và quan trọng nhất sẽ là miền không gian.
Nhiều công ty khởi nghiệp không gian tập trung vào quốc phòng Hoa Kỳ đã đóng các vòng khá lớn trong năm nay, bao gồm cả nhà phát triển hệ thống quỹ đạo hạng quân sự True Anomaly, công bố một loạt C trị giá 260 triệu đô la do Accel dẫn đầu vào tháng 7; và nhà sản xuất vệ tinh K2 Space, hiện đang làm việc trong nhiệm vụ đầu tiên của chính phủ và đóng vòng 110 triệu đô la trong tháng 2 do Lightspeed Venture Capital và Altimet Capital đồng hành. Góc phòng thủ bổ sung Sheen vào các khoản đầu tư không gian mà có vẻ như quá rủi ro. Thật vậy, Holloway lưu ý rằng helium-3, khí mà Interlune có kế hoạch thu hoạch, cũng có các ứng dụng an ninh quốc gia, bao gồm phát hiện các phong trào vũ khí hạt nhân.
Sự kiện TechCrunch
San Francisco
|
27-29 tháng 10 năm 2025
AI đang tạo ra nhiều động lực hơn, bao gồm cả giao điểm của phân tích và thông minh không gian địa lý. Ví dụ, vào tháng 3, vệ tinh đầu tiên được ra mắt từ Fire Sat, một sự hợp tác giữa Google, Liên minh Fire Earth Fire phi lợi nhuận và Người xây dựng vệ tinh Muon Space được thiết kế để phát hiện các vụ cháy rừng từ quỹ đạo. Sự hợp tác, đã công bố vào năm ngoái, có kế hoạch triển khai hơn 50 vệ tinh được xây dựng đặc biệt để phát hiện cháy rừng. Nhà điều hành hình ảnh Trái đất Planet Labs cũng đã hợp tác với nhân học để phân tích dữ liệu quan sát trái đất.
Có lẽ đáng chú ý nhất, thời gian biểu cho lợi nhuận từ các khoản đầu tư này đã rút ngắn xuống mức đáng ngạc nhiên. Các công ty vũ trụ truyền thống yêu cầu hàng thập kỷ để tạo ra lợi nhuận, nhưng các VC ngày nay tin rằng họ có thể đạt được thanh khoản trong các chân trời quỹ 10 năm tiêu chuẩn. Mô hình quỹ của chúng tôi đã không thay đổi, vì vậy chúng tôi vẫn có một chân trời 10 năm, ông Holl Holloway giải thích. Chúng tôi sẽ không thực hiện khoản đầu tư này nếu chúng tôi không nghĩ rằng chúng tôi có thể tạo ra lợi nhuận vượt trội trong vòng 10 năm.
Loại lịch trình đó nghe có vẻ đầy tham vọng, nhưng thị trường công cộng chắc chắn có vẻ dễ tiếp thu đối với các công ty vũ trụ mới này. Công ty cơ sở hạ tầng không gian Voyager được liệt kê tại New York vào tháng 6 với mức vốn hóa thị trường trị giá 1,9 tỷ đô la và đóng cửa ngày đầu tiên tăng 82% so với giá IPO. (Cổ phiếu của nó đã giảm khoảng 45%.) Nhà sản xuất hệ thống vũ trụ 48 tuổi Karman Space & Defense đã mở hơn 30% so với giá niêm yết trong tháng Hai. (Cổ phiếu của nó đã tăng gần 60% kể từ đó.)
Đối với Interlune, Holloway hình dung các lối thoát tiềm năng bao gồm mua lại chiến lược bởi các đại gia hàng không vũ trụ hoặc quốc phòng, mua hàng của công ty năng lượng hoặc thậm chí là một khoản mua lại của chính phủ với những ý nghĩa an ninh quốc gia mà cô mô tả.
Tất cả các lực hội tụ này – ra mắt rẻ hơn, chi tiêu quốc phòng, ứng dụng AI và các mốc thời gian nén cho lợi nhuận – đang định hình lại những người có thể đầu tư vào không gian. Nền tảng của Holloway – từ giáo viên trường công lập đến giám sát viên kịch bản Pixar đến VP của Reddit về người dân & văn hóa đến nhà đầu tư mạo hiểm – nhấn mạnh các kỹ năng rộng lớn hơn làm cho các công ty này thực sự cần. Trong khi cô ấy tự lập khi nói đến vật lý thu hoạch helium-3, cô ấy mang đến những cú vận hành.
Vào cuối ngày, một công ty là một công ty, cô nói. Nếu bạn đang mang con người lại với nhau để xây dựng một cái gì đó khó khăn, bạn cần một người có nền tảng xây dựng các công ty mạnh mẽ.
Liệu cách tiếp cận sẽ trả hết vẫn còn được nhìn thấy. Nền kinh tế không gian vẫn chưa được kiểm chứng ở quy mô, và nhiều dự án đầy tham vọng này phải đối mặt với những rào cản kỹ thuật và quy định mà các công ty khởi nghiệp phần mềm truyền thống hơn chưa từng gặp phải. Nhưng khi các VC tổng quát hơn như Holloway đặt cược của họ, không gian bắt đầu trông giống như một vị trí chuyên môn và giống như một lĩnh vực ồn ào khác, nếu bạn có bí quyết hoạt động, bạn cũng không cần phải là một nhà khoa học tên lửa.
